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Mainfirst上调百度目标股价至385美元

发布时间:2020-07-01 01:10:19 阅读: 来源:加香机厂家

北京时间12月8日上午消息,Mainfirst证券香港有限公司今天发表投资报告,维持百度(NasdaqGS:BIDU)股票“中性”(Neutral)评级,并将百度目标股价从345美元上调至385美元。

以下为报告概要:

- 后凤巢时代的转型将向积极方向发展:尽管百度并未对12月1日全面采用凤巢系统后的影响给出具体预期,但该公司表示,全面推广凤巢以后,ARPU(每用户平均收入)有望得到提升,并列举了3大理由:1)更为广泛的关键词匹配机制。以前的匹配较窄;2)不对称的定价信息。凤巢推出以后,用户无法看到其他广告主的出价;3)时间定位、地理定位等更为复杂的报告和工具。

- 广告位并未减少:百度目前有四大关键词广告区域,分别是顶部、底部、左侧中央和右侧。左侧中央包含了自然搜索结果和付费结果。自12月1日起,凤巢将接管左侧中央和搜索页面上的所有广告位。左侧中央的付费搜索结果中的赞助商链接数量仍将保持不变。

- 搜索市场仍然很年轻:百度指出,中国市场的搜索收入在GDP中的占比仅为0.02%,而美国市场和韩国市场的这一比例分别达到0.1%和0.12%。美国市场的搜索广告在整个网络广告市场中的占比也从2008年的30%上升到今年的约50%。

- 与阿里巴巴业务重合:百度指出,药品、旅游、教育、机械和特许经销是该公司5个最大的收入来源,为其贡献了超过50%的收入。除了机械之外,百度的用户与阿里巴巴的重合并不大。

- 来自腾讯的竞争:在谈及腾讯重新进军搜索市场时,百度认为,搜索市场的进入门槛很高。2009年第三季度,按照搜索量计算,百度在中国搜索市场的份额为76%(艾瑞咨询数据);按照收入计算,百度的份额为64%(易观国际数据)。而腾讯同期搜索量份额为3%,收入份额几乎可以忽略不计。

基于以上原因,我们将百度目标股价提升至385美元。

来源:新浪科技 作者:书聿

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